4月（yuè）14日，電機行業三家公司（sī）的一季度業績（jì）預報吸引了大家的注（zhù）意力。這些讓人矚（zhǔ）目的業績被（bèi）業內認為是行業回暖的標誌。其中，汽車、工程電機、機床和電機基（jī）礎件被業界認（rèn）為是子行業中（zhōng）增速最快（kuài）的行業。第一創業證券最為看好（hǎo）工程電機子行業，由於工程電（diàn）機估值偏低，估（gū）值的修複將帶（dài）來高（gāo）收益。重（chóng）點股票推薦（jiàn）股本較（jiào）小、增長潛力較大的公司，如（rú）星馬汽車（chē）、安（ān）徽合力和中聯重科（kē）。
     今年1-2月份，國內電機行業完成工業產值1.75萬億，同比增長45.5%，增速創近（jìn）幾（jǐ）年來（lái）的曆史最高（gāo）水（shuǐ）平（píng），行業景氣度已創曆（lì）史新高。第一創（chuàng）業證券分析師表（biǎo）示，電機行業1-2月份的出口產值雖（suī）未恢複到2008年同期（qī）水平，但出口同比增（zēng）幅已（yǐ）大（dà）幅轉正。且自2009年12月份開始，出口產值的（de）單月增速不（bú）斷上（shàng）升（shēng），這（zhè）一信（xìn）息顯示電（diàn）機行業（yè）海外需（xū）求已經恢複。
     對於投資拉動（dòng）的（de）快速增長帶來的投（tóu）資“過熱”擔憂，雖然多家機（jī）構都預測二季（jì）度CPI和PPI將接近（jìn）或繼（jì）續超越2月份的高（gāo）位（wèi）水平，但國聯證券（quàn）的（de）行業（yè）分析師表示，“這不會影響電機行業整體的回暖趨（qū）勢。因為國家宏觀調控（kòng）較多關注房地產，而不會影響到對電（diàn）機行業有較大影響的基建投資（zī）。”
     在電機行業中構成較大成本比重的鋼鐵價格，也是影響行業毛利率（lǜ）的一個重要因素。2010年鋼鐵價（jià）格持（chí）續（xù）上漲，但江南證券分（fèn）析師魏（wèi）萌認為不會導致行（háng）業利（lì）潤（rùn）率下降（jiàng），最直接的原因在於去年產能過剩，電機行業的企業在低位建立原材（cái）料庫存抵禦鋼材價格（gé）波動。第一創業證券分析師郭強則認為，電機行業的收入增加加速導致毛利率受到鋼鐵價格上漲的影響較小。長城證券認為（wéi）鋼材價格上漲（zhǎng）是確定性（xìng）事（shì）件，但建議暫時規避受原材料價格影響較大的低毛利率產（chǎn）品及相關企（qǐ）業。
    估值修複帶來50%高收益？
    來源於中國工（gōng）程電機協會的數據顯示，2010年1-2月（yuè）各電（diàn）機子行業都取得了較好的增長，其產值增長均達到（dào）22%以上，其中工（gōng）程電機（jī）行業增長達（dá）51.9%。上述三家（jiā）已預告一季度業績的公司即屬於工程電機子行業，國聯證券的行業分析師表示，三（sān）家（jiā）公司一季度業（yè）績的爆發性增長（zhǎng）一（yī）方麵（miàn）是因為上年較（jiào）低的（de）基數，一方麵受益於金融危機過後國內固定（dìng）資產投資（zī）的恢複（fù）。這三家均是產（chǎn）業（yè）的龍（lóng）頭企業，是該（gāi）行業的白馬股（gǔ），具有長期投資價值。同時，由於09年國內在建項目的（de）完工率隻有46%，第一創業（yè）證券分析師認為目前投資仍處於快速擴張的（de）狀態，國（guó）內（nèi）固定資產投資將保持（chí）較快增長從而繼續拉動對工（gōng）程（chéng）電機（jī）的需求。
    隨（suí）著政府加大對房地產商屯地的（de）打擊力度將直接導致房（fáng）地產開工的上升，今年（nián）1-2月的房地產投資（zī）增速已（yǐ）經恢複到（dào）30%的高位。另一方麵，政府主導的投資力度並（bìng）未減弱，今年中央投資（zī）仍（réng）有7.4%的增長。加上國家大（dà）力推（tuī）進的區域經濟發展規劃也是投資增長的主（zhǔ）要動力，建（jiàn）築電機行業將是（shì）電機行業中最為（wéi）受益（yì）的一個板塊。

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